Rachat de SFR : encore quelques semaines à attendre avant la nouvelle offre

Après une première offre refusée en octobre dernier, Free, Orange et Bouygues Telecom discutent d’une nouvelle offre concernant le rachat de leur concurrent SFR et elle devrait arriver d’ici quelques semaines.

Une question de semaines

Plusieurs obstacles ont été levés concernant ce rachat d’après l’Informé notamment celui concernant les modalités de reprise de SFR. Il faut dire que l’opérateur vient avec des dettes mais aussi de nombreux problèmes dans l’escarcelle, de quoi effrayer les acheteurs qui pourraient craindre l’arrivée de nouveaux problèmes après le rachat mais un accord aurait été trouvé avec Patrick Drahi sur ce point.

Autre point d’achoppement, le prix de SFR. L’offre a 17 milliards formulée en octobre dernier avait été jugée trop basse, les trois opérateurs tentent donc de trouver également un accord à ce niveau. La valorisation en fin d’année dernière atteignait 21 milliards d’euros et il faudrait qu’elle dépasse les 23,6 milliards aujourd’hui, afin de ne pas subir la pression possible des créanciers qui se retrouveraient automatiquement sur la touche. Une offre plus élevée est donc en préparation et elle reprendrait un périmètre plus large d’après l’Informé.

Et la vente à ses trois concurrents est pratiquement la seule issue possible pour Drahi puisque la vente à la découpe devrait moins rapporter, tout comme la vente à un concurrent étranger. Pour les trois opérateurs, le rachat est également la seule issue possible puisque un échec pourrait faire retomber la valeur en bourse de Bouygues et Orange.

En tout cas, les différents scénarios ont été étudiées et l’arrivée de la nouvelle offre n’est qu’une « question de quelques semaines » afin de savoir si les opérateurs y vont ou laissent tomber le rachat de leur concurrent.